DoorDash paljastaa I.P.O. Arkistointi
Ruokajakeluyhtiön tulos herätti uusia kysymyksiä siitä, voivatko keikkatalousyritykset tehdä voittoa.
SAN FRANCISCO – Yhdysvaltain suurin ruokatoimitusalan yritys DoorDash paljasti perjantaina menettäneensä rahaa, vaikka koronaviruspandemia nosti valtavasti tilauksia, talousasiakirjojen mukaan julkistetaan, kun yhtiö valmistautuu listautumaan pörssiin.
San Franciscon yrityksen suorituskyky herätti uusia kysymyksiä siitä, voivatko keikkatalouden yritykset, jotka riippuvat sopimustyöläisten armeijasta, tuottaa voittoa. DoorDash yhdistää ensisijaisesti ravintolat, kuljettajat ja asiakkaat helpottamaan noutotilauksia.
kirjoittanut Dash oli selvä pandemian voittaja. Sen liikevaihto oli 1,92 miljardia dollaria yhdeksän kuukauden ja syyskuun välisenä aikana, mikä on yli 200 prosenttia enemmän kuin 587 miljoonaa dollaria viime vuoden vastaavana ajanjaksona suunniteltua listautumisantia varten jätetyn esitteen mukaan. Syyskuuhun mennessä sillä oli 543 miljoonaa tilausta, kun vastaava määrä viime vuonna oli 181 miljoonaa.
Siitä huolimatta yhtiö jatkoi tappioita. Sen nettotappio tämän vuoden yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana oli 149 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 533 miljoonaa dollaria. Toisella neljänneksellä DoorDash puristi 23 miljoonan dollarin voiton, mutta palasi tappiolle kolmannella neljänneksellä. Se sanoi myös, että pandemian synnyttämä tilausten kasvu todennäköisesti hidastuu.
Esite ei täsmentänyt DoorDashin myymien osakkeiden arvoa. Yrityksen arvoksi arvioitiin 16 miljardia dollaria osana 400 miljoonan dollarin yksityistä rahoituskierrosta kesäkuussa. Se on kerännyt lähes 3 miljardia dollaria pääomaa, Pitchbookin mukaan, joka seuraa käynnistysrahoitusta.
DoorDashin suuret tappiot heijastelevat ruokatoimituksen synkkää taloutta, sanoi Len Sherman, Columbia Business Schoolin dosentti.
Näissä yrityksissä ei yksinkertaisesti ole luotu tarpeeksi arvoa kuluttajien, kuriirien, ravintoloiden, työntekijöiden ja osakkeenomistajien palkitsemiseen, hän sanoi.
DoorDashin toimitusjohtaja Tony Xu hahmotteli pitkässä kirjeessä yhtiön suunnitelmia laajentaa elintarvikkeiden toimituksen lisäksi kaikkeen paikalliseen lähiliiketoimintaan.
Jos voimme mahdollistaa jäätelön toimituksen ennen kuin se sulaa tai pizzan ennen kuin se jäähtyy, tai päivittäistavaroiden toimituksen tunnissa, voimme tehdä mitä tahansa tilaustoimituksen kaupungissa todellisuutta, hän kirjoitti.
DoorDash aikoi tulla julkiseksi aiemmin tänä vuonna, arkistointi luottamuksellisesti Securities and Exchange Commissionin kanssa helmikuun lopussa. Mutta pandemia pysäytti I.P.O. markkinoida. DoorDash ja muut jakeluyritykset keskittyivät sen sijaan vastaamaan asiakkaiden suureen kysyntään, kun ravintolat suljettiin ja ihmiset jäivät kotiin pandemian vuoksi.
Loppukesästä piristävät osakemarkkinat herättivät teknologian I.P.O.:t henkiin, ja yhtiöt, kuten datan käynnistys Palantir ja tietovarastointiyritys Snowflake tekevät julkisen debyyttinsä. Airbnb odotetaan jättävän tarjousesitensä ensi viikolla.
Siitä huolimatta DoorDash kohtaa haasteita, kuten voiton puute. Muut keikkatalousyritykset, kuten Uber ja Lyft, ovat kohdanneet samanlaisia kysymyksiä siitä, voivatko niistä tulla elinkelpoisia yrityksiä.
DoorDash ei kuitenkaan enää nopeasti polta käteistä läpi. Vuoden yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana sen liiketoiminta tuotti 315 miljoonaa dollaria käteistä; vuoden 2019 samana ajanjaksona se kulutti 308 miljoonaa dollaria käteistä.
DoorDash kohtaa työvoimakysymyksiä, koska se käyttää urakoitsijoita. Tässä kuussa yritys saavutti poliittisen voiton ehdotuksen 22 kohdalla , Kalifornian äänestystoimenpide, joka vapautti sen, Uberin, Lyftin ja muut lain, joka olisi velvoittanut heitä kohtelemaan kuljettajiaan työntekijöinä.
Yrityksellä on myös tiukka kilpailu ja keskittyminen ruokatoimituksissa, joissa asiakkaat, ravintolat ja kuljettajat eivät ole erityisen uskollisia kilpaileville palveluille. DoorDashin esitteessä mainittiin neljä suurta kilpailijaa ja sanottiin, että sen pirstoutunut ja kiihkeä kilpailu oli riski sijoittajille.
Kesäkuussa kilpailija Grubhub suostui myydä itseään eurooppalaiselle Just Eat Takeawaylle 7,3 miljardilla dollarilla. Kuukautta myöhemmin Uber hankittu Postmates , pienempi kilpailija, 2,65 miljardilla dollarilla. DoorDash oli viihdyttänyt sopimusneuvotteluja Postmatesin, Uberin ja Grubhubin kanssa viime vuoden aikana, mutta on pysynyt itsenäisenä.
Koska sosiaaliset etäisyyssäännöt ovat jatkuneet, ravintolat ovat jatkaneet kamppaillut saada toimeentulonsa toimitussovelluksista. Huhtikuussa DoorDash leikkasi väliaikaisesti riippumattomien ravintoloiden ensisijaisia maksuja, jotka sen mukaan maksavat sille noin 120 miljoonaa dollaria. Torstaina se ilmoitti 200 miljoonan dollarin lupaus ohjelmiin, joilla autetaan ravintoloita ja kuljettajia.
Mr. Xu loi DoorDashin yhdessä Stanley Tangin, Andy Fangin ja Evan Mooren kanssa kauppakoulun luokkaprojektissa Stanfordin yliopistossa vuonna 2013. Yritys, joka houkutteli kriitikkoja ja kamppaili alkuaikoinaan rahoituksen hankkimisesta, on ei seurannut tasaista rataa .
KuvaLuotto...Jim McAuley New York Timesille
Minusta ei ole kovin palkitsevaa, jos tämä kaikki on oikein, Xu, 36, sanoi haastattelussa tänä vuonna.
Mr. Xu omistaa 41,6 prosenttia yhtiön B-sarjan osakkeista, mikä antaa omistajille 20 ääntä per osake. Esitteessä ei kerrottu, kuinka paljon DoorDashista hän omistaisi tarjouksen jälkeen.
DoorDash on laajentunut nopeasti viime vuosina, osittain vuonna 2018 alkaneiden aggressiivisten käteisrahoitusten takia. Yhtiö toimii Yhdysvalloissa, Kanadassa ja Australiassa, ja sillä on yli miljoona kuljettajaa ja 18 miljoonaa asiakasta.
Se on myös solminut kumppanuuksia useiden kansallisten ravintolaketjujen kanssa ja luonut DashPass-tilauspalvelun, joka maksaa 9,99 dollaria kuukaudessa rajoittamattomista toimituksista ja jolla on viisi miljoonaa asiakasta.
Tänä vuonna DoorDash aloitti pilvikeittiöiden eli kommissaarirakennusten toiminnan, joissa ravintolat voivat vuokrata tilaa ja valmistaa ruokaa erityisesti toimitusta varten sekä toimittaa elintarvikkeita, lemmikkieläinten ruokaa ja tavaroita Walgreensin kaltaisista lähikaupoista. Viime kuussa yritys sijoitti Bay Area -ravintolaryhmään, Burma Bitesiin.
Yhtiön suurimpia osakkeenomistajia ovat SoftBankin Vision Fundin, Sequoia Capitalin ja Singaporen hallituksen hallinnoimat rahastot.
Goldman Sachs ja J.P. Morgan takaavat osakeannin, joka listataan New Yorkin pörssiin.